本期要點：
一、政策動態(tài)
（一）財政部發(fā)布《關于做好地方政府專項債券發(fā)行工作的意見》
（二）央行：加強普惠金融領域風險防范和管理
（三）銀保監(jiān)會要求滿足地方融資平臺合理融資需求
二、行業(yè)訊息
（一）2018年二季度銀行業(yè)主要監(jiān)管指標數(shù)據(jù)發(fā)布
（二）銀保監(jiān)會召集四大AMC協(xié)助化解P2P風險
（三）四大AMC成立資產(chǎn)保全部
來源：浙商資產(chǎn)研究院
一、政策動態(tài)
（一）財政部發(fā)布《關于做好地方政府專項債券發(fā)行工作的意見》
為加快地方政府專項債券（以下簡稱專項債券）發(fā)行和使用進度，更好地發(fā)揮專項債券對穩(wěn)投資、擴內(nèi)需、補短板的作用，2018年8月14日，財政部發(fā)布《關于做好地方政府專項債券發(fā)行工作的意見》，對于做好專項債券發(fā)行工作提出以下意見：第一，加快專項債券發(fā)行進度。各級財政部門應當會同專項債券對應項目主管部門，加快專項債券發(fā)行前期準備工作，項目準備成熟一批發(fā)行一批；第二，提升專項債券發(fā)行市場化水平。省級財政部門應當根據(jù)專項債券發(fā)行規(guī)模、債券市場情況等因素，選擇招標（含彈性招標）、公開承銷等方式組織專項債券發(fā)行工作；第三，優(yōu)化債券發(fā)行程序。省級財政部門應當不遲于發(fā)行前7個工作日，與發(fā)行場所協(xié)商地方債券（包括一般債券、專項債券，下同）發(fā)行時間，發(fā)行場所原則上應當按照“先商先得”的方式給予確認；第四，簡化債券信息披露流程。省級財政部門應當及時在本單位門戶網(wǎng)站、中國債券信息網(wǎng)等網(wǎng)站披露地方債券發(fā)行相關信息，不再向財政部備案需公開的信息披露文件；第五，加快專項債券資金撥付使用。各級財政部門應當及時安排使用專項債券收入，加快專項債券資金撥付，防范資金長期滯留國庫，盡早發(fā)揮專項債券使用效益；第六，加強債券信息報送。為監(jiān)測地方債券發(fā)行情況，省級財政部門于今年每月底前，向財政部報送下月分旬新增專項債券發(fā)行計劃，8月發(fā)行計劃于8月20日前報送，不遲于債券發(fā)行前6個工作日報送地方債券發(fā)行時間、規(guī)模、品種和期限結(jié)構(gòu)等計劃安排。
評論：為了更好利用財政杠桿工具，有效促進國民經(jīng)濟增長，財政部重新加大了對地方債的支持力度。上半年金穩(wěn)會、銀保監(jiān)主導下我國債務增量收到控制。如今財政工具重新提上高度，但還是本著成熟一批發(fā)行一批的審慎態(tài)度，可以說是揉合了上半年的控風險和下半年的穩(wěn)增長兩種政策態(tài)度。
（二）央行：加強普惠金融領域風險防范和管理
2018年8月13日，中國人民銀行金融消費權(quán)益保護局發(fā)布《2017年中國普惠金融指標分析報告》(以下簡稱《報告》)。《報告》指出，我國基礎金融服務已基本實現(xiàn)行政村全覆蓋，銀行結(jié)算賬戶和銀行卡使用已廣泛普及，電子支付迅速發(fā)展，保險產(chǎn)品和服務使用穩(wěn)步增長，信用建設穩(wěn)步推進，消費者金融素養(yǎng)有所提升，金融消費糾紛非訴解決機制建設取得進展，信貸對普惠金融的支持力度平穩(wěn)增長，信貸障礙有所改善，但部分領域信貸支持有待加強?！秷蟾妗繁硎?，下一步，要鞏固普惠金融發(fā)展成果，解決發(fā)展難題，不斷優(yōu)化完善政策，更好服務實體經(jīng)濟，使金融發(fā)展成果惠及更廣大人民群眾。一是鼓勵各地鞏固特色做法、加強創(chuàng)新，因地制宜發(fā)展普惠金融；二是繼續(xù)加強對創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)、弱勢群體等的支持；三是加強普惠金融領域的風險防范和管理；四是推動完善普惠金融相關制度和機制；五是深化普惠金融指標體系建設。
評論：我國普惠金融領域面向的是最廣大的人民群眾，在政治意義上說是我國黨和政府先進性的具象體現(xiàn)，因此加強普惠金融是持續(xù)鼓勵的政策方向。為了做好普惠金融，對應的風險防范和管理措施必須跟上，以此降低交易成本，建立交易互信，具體措施有加強信息化制度建設，強化普惠金融機構(gòu)的監(jiān)管治理等。
（三）銀保監(jiān)會要求滿足地方融資平臺合理融資需求
支持基礎設施領域補短板，推動有效投資穩(wěn)定增長。在不增加地方政府隱性債務的前提下，加大對資本金到位、運作規(guī)范的基礎設施補短板項目的信貸投放。保險資金要發(fā)揮長期投資優(yōu)勢，通過債權(quán)、股權(quán)、股債結(jié)合、基金等多種形式，積極服務國家重大戰(zhàn)略、重點工程和重要項目。積極配合地方政府對在建基礎設施項目的建設情況和融資需求進行調(diào)查分析，按照市場化原則滿足融資平臺公司的合理融資需求，對必要的在建項目要避免資金斷供、工程爛尾。
評論：新政策態(tài)度來源于七月底的國常會，財政刺激要求加大貨幣投放，因此作為地方投放回存貨幣的重要端口，融資平臺就顯得非常重要。但值得注意的是，銀保監(jiān)會要求滿足的是“合理需求”，即在建工程續(xù)建方面提供支持，對于新開項目還是較為審慎。
二、行業(yè)訊息
（一）2018年二季度銀行業(yè)主要監(jiān)管指標數(shù)據(jù)發(fā)布
近日，中國銀行保險監(jiān)督管理委員會發(fā)布2018年二季度銀行業(yè)主要監(jiān)管指標數(shù)據(jù)。
銀行業(yè)資產(chǎn)和負債規(guī)模穩(wěn)步增長。2018年二季度末，我國銀行業(yè)金融機構(gòu)本外幣資產(chǎn)260萬億元，同比增長7.0%。其中，大型商業(yè)銀行資產(chǎn)總額同比增長5.8%，股份制商業(yè)銀行資產(chǎn)總額同比增長4.5%。銀行業(yè)金融機構(gòu)本外幣負債240萬億元，同比增長6.6%。其中，大型商業(yè)銀行負債總額同比增長5.4%，股份制商業(yè)銀行負債總額同比增長4.0%。
利潤增長基本穩(wěn)定。2018年上半年，商業(yè)銀行累計實現(xiàn)凈利潤10322億元，同比增長6.37%，增速較去年同期下降1.55個百分點。商業(yè)銀行平均資產(chǎn)利潤率為1.03%，較上季末下降0.02個百分點；平均資本利潤率13.70%，較上季末下降0.30個百分點。
信貸資產(chǎn)質(zhì)量保持平穩(wěn)。2018年二季度末，商業(yè)銀行（法人口徑，下同）不良貸款余額1.96萬億元，較上季末增加1829億元；商業(yè)銀行不良貸款率1.86%，較上季末上升0.12個百分點。2018年二季度末，商業(yè)銀行正常貸款余額103.1萬億元，其中正常類貸款余額99.6萬億元，關注類貸款余額3.4萬億元。
風險抵補能力較為充足。2018年二季度末，商業(yè)銀行貸款損失準備余額為3.50萬億元，較上季末增加1036億元；撥備覆蓋率為178.70%，較上季末下降12.58個百分點；貸款撥備率為3.33%，較上季末下降0.01個百分點。
2018年二季度末，商業(yè)銀行（不含外國銀行分行）核心一級資本充足率為10.65%，較上季末下降0.06個百分點；一級資本充足率為11.20%，較上季末下降0.07個百分點；資本充足率為13.57%，較上季末下降0.07個百分點。
評論：受農(nóng)商行不良率攀升和口徑調(diào)整的影響，我國二季度不良貸款率上升了12個BP?？紤]到口徑調(diào)整的影響是一次性的，因此未來我國不良貸款率攀升將主要取決于銀行體系自身的凈化能力，尤其是農(nóng)商行的風險控制能力。從宏觀經(jīng)濟的角度觀察，我國農(nóng)商行對應的產(chǎn)業(yè)與國家不鼓勵的落后低效產(chǎn)業(yè)重合度較大，因此未來資金面緊的情況下，風險將繼續(xù)暴露。
（二）銀保監(jiān)會召集四大AMC協(xié)助化解P2P風險
中國銀保監(jiān)會召集四大資產(chǎn)管理公司高管開會，要求四大AMC(國有資產(chǎn)管理公司)主動助力化解P2P平臺“爆雷”風險，維持社會、金融穩(wěn)定。另外，多個地方政府近期也召集商業(yè)銀行、四大AMC地方分公司、地方AMC等持牌金融機構(gòu)參與探索化解P2P風險的具體措施。
評論：P2P風險持續(xù)爆雷，讓監(jiān)管機構(gòu)重新思考應對策略。市場化的資管機構(gòu)不具備資質(zhì)和能力處置不良債權(quán)，但法律也規(guī)定AMC不得批量收購個人債權(quán)。如今銀保監(jiān)會召開四大AMC高層開會，向市場釋放出一個信號，未來AMC包括地方AMC都將參與到這一市場。
（三）四大AMC成立資產(chǎn)保全部
在去杠桿的大背景下，四大金融資產(chǎn)管理公司商業(yè)化業(yè)務，即非金融不良資產(chǎn)收購業(yè)務不良率走高，華融、信達在總公司層面成立保全部處置自營業(yè)務不良資產(chǎn)。從華融資產(chǎn)日前發(fā)布《盈利預警》來看，撥備計提金額大幅增加，2018年上半年利潤明顯下降。
評論：四大AMC成立資產(chǎn)保全部，意指不良資產(chǎn)處置方自身也產(chǎn)生二次不良。同時AMC的業(yè)務邏輯是賺取債權(quán)折扣和項下抵押物價值之間的差價。因此四大AMC成立資產(chǎn)保全部的原因可能是不良債權(quán)炒作使得價格倒掛，或者未來資產(chǎn)價格預期走低。
浙公網(wǎng)安備?33010202000630號 
