本期要點(diǎn)：
一、政策動態(tài)
（一）銀保監(jiān)會召開銀行保險(xiǎn)監(jiān)管工作電視電話會議
（二）劉昆：將堅(jiān)持標(biāo)本兼治，依法依規(guī)管控地方政府債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)
（三）五大省聯(lián)社首次被銀保監(jiān)會處罰
二、行業(yè)訊息
（一）前7月百城宅地流拍面積超去年全年
（二）銀行上半年不良率普降
（三）華融信達(dá)業(yè)績下降
來源：浙商資產(chǎn)研究院
一、政策動態(tài)
（一）銀保監(jiān)會召開銀行保險(xiǎn)監(jiān)管工作電視電話會議
2018年8月29日，中國銀保監(jiān)會召開銀行保險(xiǎn)監(jiān)管工作電視電話會議，會議強(qiáng)調(diào)，黨中央、國務(wù)院已就下半年經(jīng)濟(jì)金融工作作出決策部署，明確提出“六穩(wěn)”方針，銀保監(jiān)會系統(tǒng)要堅(jiān)決抓好貫徹落實(shí)，全力以赴做好近期重點(diǎn)工作。一是繼續(xù)做好防范化解金融風(fēng)險(xiǎn)各項(xiàng)工作。自覺在互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險(xiǎn)整治的框架下，發(fā)揮好銀行保險(xiǎn)監(jiān)管部門職責(zé)，防控處置好互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險(xiǎn)。進(jìn)一步完善差別化房地產(chǎn)信貸政策，堅(jiān)決遏制房地產(chǎn)泡沫化。加大不良貸款準(zhǔn)確分類和處置工作力度；二是進(jìn)一步增強(qiáng)實(shí)體經(jīng)濟(jì)服務(wù)質(zhì)效，大力支持改善民生擴(kuò)大消費(fèi)，高度重視民營企業(yè)、民營經(jīng)濟(jì)金融服務(wù)，進(jìn)一步優(yōu)化對小微、“三農(nóng)”、扶貧和基本民生保障等重點(diǎn)領(lǐng)域的銀行和保險(xiǎn)服務(wù)；三是深化銀行業(yè)和保險(xiǎn)業(yè)改革開放。堅(jiān)定不移推進(jìn)對外開放，繼續(xù)按照“宜早不宜遲，宜快不宜慢”原則，加快落實(shí)銀行業(yè)和保險(xiǎn)業(yè)擴(kuò)大開放、大幅放寬市場準(zhǔn)入的重要舉措。合理平衡好加快開放和防控風(fēng)險(xiǎn)的關(guān)系，指導(dǎo)銀行保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)不斷加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)管理；四是進(jìn)一步加強(qiáng)系統(tǒng)內(nèi)黨的建設(shè)。嚴(yán)格督促會管金融機(jī)構(gòu)黨委主動扛起全面從嚴(yán)治黨主體責(zé)任，切實(shí)加強(qiáng)會管金融機(jī)構(gòu)黨的建設(shè)。
評論：銀保監(jiān)電話會議總體上對下半年銀行保險(xiǎn)系統(tǒng)融資政策定調(diào)，根據(jù)國務(wù)院金融經(jīng)濟(jì)會議的精神，提出了“六穩(wěn)”方針。其中關(guān)于房地產(chǎn)信貸，銀保監(jiān)明確要求“差別化信貸政策”，因此房企將在資金端競爭上進(jìn)一步分化，非頭部企業(yè)的信貸額度將下降。此外對AMC行業(yè)，銀保監(jiān)要求加大不良貸款的分類和處置力度，即對資產(chǎn)處置要“有保有壓”，對符合中央政策方向的要執(zhí)行債轉(zhuǎn)股，債務(wù)重組，對不符合中央政策方向的要堅(jiān)決司法處置。
（二）劉昆：將堅(jiān)持標(biāo)本兼治，依法依規(guī)管控地方政府債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)
2018年8月28日，財(cái)政部部長劉昆在受國務(wù)院委托向第十三屆全國人大常委會第五次會議作今年以來預(yù)算執(zhí)行情況的報(bào)告時(shí)表示，將堅(jiān)持標(biāo)本兼治，依法依規(guī)管控地方政府債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。劉昆提出，下一步，將從五方面強(qiáng)化地方政府債務(wù)管理：一是堅(jiān)決遏制隱性債務(wù)增量，督促整改政府投資基金、PPP、政府購買服務(wù)中的不規(guī)范行為，嚴(yán)禁各種違法違規(guī)擔(dān)保和變相舉債；二是妥善化解隱性債務(wù)存量，省級政府對本轄區(qū)債務(wù)負(fù)總責(zé)，省級以下政府各負(fù)其責(zé)，重點(diǎn)加強(qiáng)對高風(fēng)險(xiǎn)地區(qū)債務(wù)化解力度；三是進(jìn)一步完善地方建設(shè)項(xiàng)目和資金管理，強(qiáng)化財(cái)政約束，有效抑制地方不具還款能力的項(xiàng)目建設(shè)；四是持續(xù)保持高壓監(jiān)管態(tài)勢，建立健全跨部門聯(lián)合懲戒機(jī)制，嚴(yán)肅問責(zé)地方政府、國有企業(yè)、金融機(jī)構(gòu)、中介機(jī)構(gòu)違法違規(guī)融資擔(dān)保行為，做到終身問責(zé)、倒查責(zé)任。五是研究出臺加快融資平臺公司市場化轉(zhuǎn)型、地方政府債務(wù)信息公開等制度辦法，加快推進(jìn)權(quán)責(zé)發(fā)生制政府綜合財(cái)務(wù)報(bào)告制度改革，健全債務(wù)管理長效機(jī)制。
評論：地方政府債務(wù)問題發(fā)展到現(xiàn)在，承債主體已經(jīng)從地方政府、地方城投平臺轉(zhuǎn)移到地方國企，債務(wù)問題更加隱性。為了針對這一新現(xiàn)象，財(cái)政部要求嚴(yán)肅問責(zé)機(jī)制，對金融機(jī)構(gòu)和國有企業(yè)存在的違規(guī)擔(dān)保問題進(jìn)行終身問責(zé)。通過這一手段有助于震懾違規(guī)擔(dān)保問題。
（三）五大省聯(lián)社首次被銀保監(jiān)會處罰
2017年，原銀監(jiān)會對內(nèi)蒙古、江西、河南、廣東、四川等5家省聯(lián)社進(jìn)行了現(xiàn)場檢查，發(fā)現(xiàn)5家省聯(lián)社在具體履職中，存在以下四類突出的違法違規(guī)行為：
1．對農(nóng)合機(jī)構(gòu)偏離支農(nóng)服務(wù)主業(yè)沒有有效糾正。部分省聯(lián)社對“離農(nóng)脫農(nóng)”問題不考核、不糾正、不處理，導(dǎo)致少部分縣域農(nóng)合機(jī)構(gòu)嚴(yán)重偏離支農(nóng)戰(zhàn)略定位。
2．在落實(shí)風(fēng)險(xiǎn)防控處置責(zé)任方面履職不力。個(gè)別省聯(lián)社未切實(shí)承擔(dān)對農(nóng)合機(jī)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)處置的牽頭責(zé)任，導(dǎo)致轄內(nèi)風(fēng)險(xiǎn)持續(xù)積聚，高風(fēng)險(xiǎn)機(jī)構(gòu)數(shù)量上升，對地方金融安全造成較嚴(yán)重影響。
3．違規(guī)開展相關(guān)業(yè)務(wù)。部分省聯(lián)社違規(guī)設(shè)立實(shí)體企業(yè)、未經(jīng)批準(zhǔn)超范圍開展業(yè)務(wù)等；個(gè)別省聯(lián)社甚至越權(quán)干預(yù)農(nóng)合機(jī)構(gòu)經(jīng)營決策，違規(guī)牽頭組織發(fā)放大額、異地、非涉農(nóng)貸款，形成大額風(fēng)險(xiǎn)暴露。
4．高管人員違規(guī)履職問題突出。內(nèi)部治理嚴(yán)重缺失，高管人員未經(jīng)任職資格核準(zhǔn)而實(shí)際履職等違規(guī)問題多發(fā)。
針對上述問題，銀保監(jiān)會嚴(yán)格按照機(jī)構(gòu)與人員“雙罰”、罰款與沒收并舉的原則進(jìn)行處罰。
1．機(jī)構(gòu)處罰方面對5家省聯(lián)社合計(jì)罰款3172.7萬元，沒收違法所得270.5萬元。罰款和罰沒金額合計(jì)3443.2萬元。
2．人員處罰方面對省聯(lián)社63名責(zé)任人員分別給予取消任職資格、警告和罰款。其中42人合計(jì)罰款455.5萬元。
值得注意的是，為進(jìn)一步提高處罰的警示作用，形成農(nóng)合系統(tǒng)“以上率下”、依法合規(guī)的氛圍，本次現(xiàn)場檢查特別突出了對省聯(lián)社高管人員的處罰，分別對內(nèi)蒙古區(qū)聯(lián)社4名、江西省聯(lián)社4名、廣東省聯(lián)社4名、四川省聯(lián)社4名高管（含已退休高管）給予了警告、罰款的處罰。
對違規(guī)嚴(yán)重、性質(zhì)惡劣的河南省聯(lián)社3名高管人員，給予了終身禁止從事銀行業(yè)工作的處罰。
評論：針對近期農(nóng)商行不良率上升的問題，銀保監(jiān)問責(zé)省聯(lián)社，要求對其業(yè)務(wù)開展范圍，合規(guī)，公司內(nèi)控等方面進(jìn)行自查管理。農(nóng)合系統(tǒng)作為我國農(nóng)村經(jīng)濟(jì)的重要組成部分，對我國經(jīng)濟(jì)社會穩(wěn)定具有重要意義。銀保監(jiān)對已退休高管的追責(zé)意味著中央對農(nóng)合系統(tǒng)的重視程度。
二、行業(yè)訊息
（一）前7月百城宅地流拍面積超去年全年
中國指數(shù)研究院日前數(shù)據(jù)顯示，今年以來，受監(jiān)測的北上廣深等百城土地市場合計(jì)流拍住宅用地137宗。這些流拍地塊總規(guī)劃建筑面積1663萬平方米，約是2017年全年流拍地塊總規(guī)劃建筑面積的1.2倍。中指院相關(guān)負(fù)責(zé)人認(rèn)為，隨著房地產(chǎn)調(diào)控政策的持續(xù)深化，土拍政策頻出，競自持、競配建、限房價(jià)等成為重點(diǎn)城市推地的重要要求，加之房企融資環(huán)境收緊、償債壓力加大等現(xiàn)狀，房企拿地更加理性，低單價(jià)、利于高周轉(zhuǎn)的優(yōu)質(zhì)地塊成為首選，部分附帶條件較多的地塊以及部分非優(yōu)質(zhì)地塊遭遇流拍。根據(jù)中指院對百城土地公開招拍掛市場的監(jiān)測，2010年至今年7月，全國百城共成交4.2萬余宗住宅用地，總規(guī)劃建筑面積約50億平方米；共流拍兩千余宗住宅用地，總規(guī)劃建筑面積2.8億平方米。今年1-7月，一二線城市土地流拍占比提高，其中流拍宗數(shù)前十城市中，一二線城市占8席。
評論：中指數(shù)據(jù)顯示，前7月我國主要城市土地流拍數(shù)是去年同期的1.2倍，其中的原因可能是各地政府加大了對土拍、房價(jià)等關(guān)鍵節(jié)點(diǎn)的量價(jià)限制。在此環(huán)境下部分土地資產(chǎn)的吸引力下降，房地拍地更加理性。從細(xì)項(xiàng)來看，我國一二線城市流拍比較高，這說明從一線城市溢出的房產(chǎn)熱度已經(jīng)下滑。
（二）銀行上半年不良率普降
截至8月30日晚間，26家A股上市銀行2018年中期業(yè)績報(bào)告全部披露完畢。
二季度末，銀行業(yè)整體不良貸款余額和不良貸款率呈現(xiàn)“雙升”局面。而在26家上市銀行中，不良貸款余額也呈現(xiàn)上升態(tài)勢，增幅約為3.5%。相比于去年同期，大多數(shù)上市銀行不良率指標(biāo)向好。江陰銀行不良率為2.29%，是上市銀行中不良率指標(biāo)最高的銀行。其次是浦發(fā)銀行，2018年中期不良率指標(biāo)仍超過2%，達(dá)2.06%。
評論：我國上半年銀行不良率環(huán)比上升，這與銀保監(jiān)要求調(diào)整不良貸款計(jì)量口徑有關(guān)。然而也應(yīng)注意到我國不良率同比下降，這說明銀行資產(chǎn)質(zhì)量實(shí)質(zhì)有向好趨勢。不過從局部來看，我國仍有部分銀行不良率偏高，銀行價(jià)值有待修復(fù)。
（三）華融信達(dá)業(yè)績下降
8月29日，中國信達(dá)發(fā)布了2018年中期業(yè)績公告。公告顯示，2018年上半年，實(shí)現(xiàn)歸屬于母公司股東凈利潤86.2億元，較上年同期減少人民幣2.62億元，降幅2.9%。在監(jiān)管層回歸本源、聚焦主業(yè)的要求下，信達(dá)不良資產(chǎn)經(jīng)營業(yè)務(wù)規(guī)模和利潤貢獻(xiàn)持續(xù)提升。今年上半年，該公司不良資產(chǎn)經(jīng)營業(yè)務(wù)收入總額246.9億元，同比增長40.3%；不良資產(chǎn)經(jīng)營業(yè)務(wù)稅前利潤75.6億元，同比增長36%。不良資產(chǎn)經(jīng)營業(yè)務(wù)稅前利潤占比達(dá)到64%。
8月31日，中國華融發(fā)布2018年中期業(yè)績，截至2018年6月30日止6個(gè)月，實(shí)現(xiàn)收入總額人民幣564.47億元，同比減少7.2%；金融資產(chǎn)減值損失達(dá)120億元，遠(yuǎn)超去年同期的47億元，同比大增255.6%；利潤總額11.37億，同比下降93.1%；歸屬股東利潤6.85億元，同比下降超過95%；每股收益僅0.018元。
評論：2017年銀行不良貸款經(jīng)過一輪爆發(fā)，銀行不良資產(chǎn)質(zhì)量問題得到一定程度的暴露，銀行價(jià)值進(jìn)入修復(fù)軌道。雖然華融業(yè)績下滑有不可控的人事調(diào)整因素和政治因素，但是信達(dá)業(yè)績也下滑說明上市AMC業(yè)績波動不是偶然現(xiàn)象。考慮到兩者是上市公司，因此不排除藏利潤等盈余管理動機(jī)。
浙公網(wǎng)安備?33010202000630號 
